近年来日本电子烟，电子烟被认为是传统烟草的一种相对健康且对环境友好的替代品，并且在世界范围内越来越流行。 市场已从2010年的1 0. 6亿美元增长到2019年的200亿美元，复合年增长率为34％，全球烟草市场在2019年约为8000亿美元。作为更健康的替代品，电子烟的渗透率仅为2. 5％悦刻电子烟美国牌照，并且仍有很大的增长空间。目前，电子烟的主要产品是雾化小烟和不燃烧热（HNB），分别占市场的50％和25％。

在产业链投资方面，要注意两条主线：

1） 蒸汽烟草产业链上有一家技术领先的公司，推荐全球蒸汽烟草代工领先的Simer International，持有Simer的33％的股份和电子烟锂电池供应商的1亿纬锂能量；

2）受益于中美未来自由化的HNB产业链公司市场：盈曲科技，专注于金嘉，华宝国际，华宝，吉友电子烟官网，赣锋锂电电子烟禁售，盈和科技等。

1、原材料，零件和代工：

Smore International：世界领先的雾化设备，具有高质量和稳定的国际主要客户；

伊威锂能源：Smolar股东（持有3 3. 1％），并提供全球50％的电池；

顺豪股份：电子烟领导包装业务，拥有工业大麻种植许可证和布局烟弹吸烟配件；

东风股份：提供新的烟草标签；

Yingqu Technology：收购了国际电子烟制造商Jirui，并部署了oem；

干峰锂：电子烟锂电池供应商；

盈和科技：其子公司Skole，生产的产品包括代工品牌和独立品牌。

2、 HNB概念：

Simall International：最早部署HNB的国内公司之一悦刻电子烟美国牌照，为日本烟草和其他客户提供产品；

集友股份：专注于烟片的研究与开发；

京嘉股份：与云南烟草和小米生态链携手部署HNB 市场，同时输入电子烟 代工；

华宝国际：华宝股份有限公司的控股股东，拥有使用友达HNB板材生产的许可证；

华宝股份：国内领先的香精香料，已向中国烟草提供了HNB香精订单；

Yingqu Technology：国际品牌IQOS的精密塑料零件的第一级供应商。

3、销售渠道：

Aishide：子公司1号机是电子烟商标的第一级代理供应商。